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研究报告:黄金之星-贵金属周报:希腊大选及欧洲版QE尘埃落定,美国经济重新主导金银走势-150202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-02 15:10:33
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 吴鹏
研报出处: 黄金之星 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 184 KB 分享者: sh****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

总览:希腊反对党上台后与欧盟商讨外部债务减计折中方案,使避险情绪下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储利率决议声明显鹰派,显示对美国经济持续强劲复苏态势的认可,未来加息时间可期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)打压金银走势,金银前期强反弹走势遭到破坏。本周重点关注全球制造业PMI指数及美国非农就业人口数据,前者将一定程度反映未来全球经济复苏状况预期,美国非农数据或继续稳定增长。目前金银的强反弹走势已然破坏,有进一步震荡下行的空间。
        一、宏观经济形势分析
        1、希腊反对党与欧盟商讨折中方案,避险情绪下降
        据息德国领导人及欧洲央行委员均拒绝希腊债务减计,而若希腊月底救助项目到期后无法获利新的贷款,未来几个月将因没有足够的资金而债务违约。希腊在面临失去贷款的情况下不得不选择谈判来与欧洲央行及欧盟国家缓和关系。近期希腊财长表示希腊银行业需要欧洲央行的资金支撑,所以未来减记债务可能性降低。
        法国表示将充当调停人身份帮助希腊解决债务问题,或使希腊延长债券的本金偿还时间,但也排除了一次性减记外债的可能。
        可见目前希腊虽有减记外债的愿望,但受到国内的实际经济状况限制及欧盟国家的反对,使这一愿望恐难实现。未来或将达成折中方案,使金银避险情绪降低。
        2、美联储利率决议声明显鹰派,未来加息时间可期
        美联储在最新一轮利率决议声明中表示美国经济活动整体持续稳健地扩张,劳动力市场进一步改善。新增就业人数强劲,失业率继续降低。劳动力资源利用率不足的状况在继续好转,同时家庭支出以温和速度增长。整体显示美联储对美国经济强势复苏的乐观态度。  因为此次没有耶伦讲话,所以没有未来何时加息的言论。但上次讲话耶伦表示2015年前两次利率决议不会加息,故市场预期美联储首次加息将在4-6月份。目前美联储加息的重要参考点在通胀和就业,在通胀方面虽然受能源价格大幅走低及全球其它经济体经济缓慢复苏影响而小幅走低,但美联储预期随着经济的复苏通胀将逐步回归2%水平。在就业方面美国每月非农就业人口稳定在20万以上,同时失业率已然降至5.6水平,离正常失业率较近。显示美联储加息的条件已然逐步满足。  所以市场预期美联储将在今年第三次或第四次利率决议上加息,上周美联储偏鹰派的利率决议声明大幅利空金银,或在未来一段时间主导金银震荡走低。
        

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