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研究报告:中粮期货-大豆月报:2月期间CBOT大豆价格仍将底部徘徊-150130

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-02 15:10:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 阳林钦
研报出处: 中粮期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,209 KB 分享者: cra****oo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

美盘大豆价格在月初美国农业部公布了一系列报告之后开始单边下跌,结束了自10月底至1月初的区间震荡走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        EPA在本月最后一周的周一通过了进口阿根廷生物柴油RIN的政策,导致本月最后一周豆油价格出现加速下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本月CBOT盘面榨利依然维持历史极高水平。月初市场本来看好豆油贡献率回升,但月底豆油价格加速下跌令市场始料不及,植物油熊市积弱已久,短期内油粕关系难言趋势性扭转。
        内盘豆粕市场结束了12年以来维持已久的近远月价差100-400左右的局面,从根本上来看,连盘豆粕近远月价格缩窄至0附近意味着豆粕供应紧俏的局面至此结束。豆粕月差或许将进入负时代。
        本月棕榈油市场5-9价差大幅走强,带动豆油5-9价差走强。豆菜粕价格已经处于极低水平,本月依然持续走弱。
        从供需面看,美国大豆出口期可能即将关闭,且市场讨论中国买家仍有取消订单的可能,南美天气没有炒作题材,巴西早收大豆已经上市,本年度收割进度落后,但是产量料为记录水平。美国、南美及中国的大豆供应都十分充足,且市场没有利多题材出现,因此近期大豆价格仍将处于弱势之中。在2月底3月初美豆开始播种之前,市场难以出现新的利多因素,在此之前CBOT3月大豆价格恐下跌至900-950美分区间。
        

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