本期观点：
        原油：
        上周五油价强劲反弹令人意外，我们认为主要是贝克休斯活动钻机数量降幅超出市场预期，以及壳牌、雪佛龙等Majors大幅削减资本支出，干扰了市场对供应端的预期，但实际上基本面并没有出现明显改善，市场反应有过度之嫌，1月份OPEC供给以及美国产量仍旧呈现增长态势，库存积累的格局延续，目前海上囤油的数量扩大至6000万桶，虽然对布伦特价差的影响有所体现，不过从西非油对即期布伦特的价差上看，大西洋盆地过剩依然严峻，不过，我们认为贝克休斯钻井数加速调整，对油价见底形成利好，如果维持每周下降100台活动钻机数量，那么未来不到1个月将降至1000台钻机以下，美国原油开采接替率将出现问题导致产量增长放缓，这样一来油价见底时间可能早于我们年报中预计的二季度，大致在一季度中下旬出现明确见底信号
        沥青：
        在上游原油价格持续下行的影响下，加上"冬储"因素，沥青成本塌陷继续维持，沥青价格将持续下行至3000元/吨附近操作建议：
        单边：只要美国页岩油产量维持稳增长，则空头头寸可以继续持有，布伦特止盈参考45美元/桶
        套利：考虑到目前美国商务部表态，未来将有更多经过蒸馏后的凝析油甚至轻质原油出口，同时少量掺混的本土原油的国外原油未来也将获得出口许可，美国出口禁令的松动愈发明朗化，这对两油价差走阔较为不利，因此建议前期套利头寸离场观望
        风险点：
        OPEC意外减产；美国页岩油产量增长不及预期；原油出口禁令取消