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研究报告:中信期货-金属周报:短期风险因素未减,铅锌市场或震荡调整-150202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-02 14:30:39
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴锴,郑琼香,朱文君
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 593 KB 分享者: iam****c2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资策略:
        内外锌多单离场后,短期暂时观望,等待后期多单再度介入机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重要的变化:
        1.  上周LME锌库存延续回落趋势,至1月30日降低至63.075万吨,相比前周继续回落了1.5025万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2.  SMM数据,2月份国内自产锌矿和进口锌矿加工费分别维持于5300-5400元/吨、195-220美元/吨的高位;2月国内进口铅矿的加工费也维持于上月的160-170美元/吨,而2月国内自产铅矿加工费提高了150元/吨至1800-1900元/吨。
        本周展望:
        从宏观方面来看,全球经济增长放缓,希腊退欧风险仍在,美元指数持续走高,原油价格维持偏弱格局,以及铜价有继续下探可能,使得短期市场担忧情绪未减,对短期铅锌市场继续形成压力。此外,本周需重点关注1月中美欧制造业PMI终值,美国非农就业报告等数据的公布及影响。本周主要宏观事件为澳洲联储议息会议,英国央行议息会议等,在欧元区万亿QE后,预计本周澳洲联储将可能被迫降息,而英国央行或未有行动,但加息预期正逐渐趋弱。因此,除美国外,将有更多的国家和地区加入货币宽松行列中,并进一步推高美元走强。
        对于锌,其基本面依然相对偏强,但近日风险因素不少,加上国内春节前锌也面临着消费需求回落明显的情况,故短期锌价继续回升阻力较大,或呈现震荡调整态势,关注内外锌价分别于15800-16000元、2050美元支撑线的表现。铅方面,铅有供应收缩和成本的支撑,因此下方支撑明显,但其自身基本面偏弱,加上风险因素影响,预计其上行动力不足,故短期铅价运行或以震荡为主。
        操作建议:
        锌暂时观望,内外锌多单等待再度介入时机;铅也暂时观望风险点:
        1、短期宏观形势出现不利波动;2、美元指数强势;
        3、原油价格继续大幅下挫;4、铜价再度明显下行。
        

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