要点：  
        期指上周出现了连续下挫的走势，银行、券商以及保险等权重股持续下跌，对指数影响较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】引发股市下跌的主要因素有：第一，近日券商融资融券业务被检查，导致券商股连续下跌，也带动保险、银行等蓝筹股轮番下跌；第二，近日人民币汇率连续下跌，对股市有一定负面影响；第三，近期公布的经济数据不佳，规模以上工业企业利润增速明显回落；第四，一批新股本周将申购，对股市资金面有一定压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  经济基本面上，1月汇丰PMI初值49.8，虽好于上月终值，但仍处于荣枯线下方；2月1日发布的中国官方PMI也为49.8%，比上月下降0.3个百分点。自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线，预期为50.2，前值为50.1。PMI继续回落的原因，一是受元旦春节及季节性因素影响，制造业企业生产经营活动有所减缓；二是大宗商品价格持续下跌，相关行业企业的生产受到较大影响，1月主要原材料购进价格指数41.9%，近6个月逐月回落；三是国内外市场需求总体继续偏弱，订单增速连续回落。2月份，受春节影响，企业经营活动仍将下行波动，2015年一季度经济下行压力仍不容忽视，但1-2月是经济数据真空期，因此短期经济走势无法证实，流动性和政策面将继续成为左右市场走势的关键因素。不过在目前市场对于负面消息较为敏感的背景下，不及预期的PMI数据将导致继续回调压力加大。  流动性方面，上周在公开市场交易中，央行实现流动性净投放550亿元。前一周央行重启逆回购500亿元，加上国库现金500亿元，实际实现1000亿元资金净投放。此举暗示央行只针对短期需求进行货币投放，降准的预期大幅降低。政策面上，国务院召开会议，部署铁路、核电、建材生产线等中国装备"走出去"，发挥优势技术，推进国际产能合作；同时，近十项国企改革方案有望在春节前后推出，分类改革、员工持股以及把握好混改的关键点等，都将为企业提升核心竞争力、提高效率做准备。中长期来看，国企改革和货币宽松的逻辑也没有根本改变，慢牛震荡盘升走势将是未来大盘运行的主要特征。  我们认为本周期指仍将面临弱势的震荡整理态势，PMI数据不及预期，短期监管层的去杠杆效应还会发酵，春节前最后一批新股发行将如期而至，这会造成资金面继续受压，加上再查券商"两融"，短期市场弱势格局难以改变。操作上以空头短线为主，关注期指主力合约3300点一线的支撑情况，若支撑有效可逢低少量建立中长线多单。