行情摘要：  
        目前50ETF期权上市合约共72只，上周50ETF成交量萎缩，因上交所举办的期权策略应用大赛接近尾声。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周五全市场成交量约为40万手，持仓量为33万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）认购期权成交量和持仓量略高于认沽期权。  上证50ETF  期权系列2  月合约隐含波动率曲线较为平滑，认购期权隐含波动率略高于认沽期权，远月合约尤其明显，季月合约存在较为明显的转换套利机会。经过一段时间的调整，50ETF接近1月19日暴跌的低点，支撑作用较强，市场对后续走势相对乐观。  现货市场：  基本面来看，经历了去年四季度的大幅上涨后，权重股继续向上的空间已经受到显著抑制，主要包括两方面因素：一是资金去杠杆令权重股继续向上动力不足；二是经济基本面重新被市场关注，有色金属等强周期板块面临一定阶段压力。中长期来看，国企改革和货币宽松的逻辑也没有根本改变，慢牛震荡盘升走势将是未来大盘运行的主要特征。但是短期期指面临调整压力，节前高位宽幅震荡整理的概率较大。操作建议以区间思路对待，中长线以逢低做多为主。  操作策略：  
        对于持有现货尤其已有一定盈利的投资者，如果依然看好标的后期走势，但是担心短期回调幅度过大，可以选择流动性较好的认沽期权对冲现货下跌风险，考虑到时间价值的损耗，建议选择下月或季月合约。  对于持有现货的投资者，如果认为标的上涨空间有限，且愿意在目标价位减持，则备兑卖出认购期权是不错的选择。例如，对于持有50ETF  现货的投资者，如果认为2  月份标的上涨超过2.7元的可能性较小，且愿意在该价位减持，可卖出2月到期，行权价2.7  元的50ETF  认购期权，获得期权费收入。  如果投资者认为标的短期内将以高位震荡为主，波动率有继续缩小的趋势，卖出期权策略依然是较好的策略，时间价值损耗对期权空头有利，所以应选择剩余期限最短的合约。卖空跨式或宽跨式组合，即同时卖空平价附近（或价外）的认购和认沽期权，到期若标的价格在目标区间之内，即可获得期权费收入。裸卖空策略风险较大，当价格超出目标区间时应注意止损。