水泥：本周全国水泥市场价格环比小幅下滑0.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】湖南衡阳、安徽合肥和四川成都等地价格下调10-30元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1月末，南方地区迎来大面积雨夹雪天气，下游需求大幅减少，多地企业日出货降至3-5成，库存继续攀升。库存：本周全国水泥库存为72.4%，环比上升0.2个百分点，华东、西南地区水泥库存增加，其余基本稳定；全国熟料库存为74.0%，环比下降0.6个百分点，华东、中南库存下降（库存下降主因停窑限产），西南库存上升。停窑和产能：安徽沿江、江苏苏南、浙江湖州1月自主停窑检修，2月1日起熟料线停窑30-35天。河北除唐山外将从1月15日起停窑2个月，唐山地区停窑约40天。新疆和东北均停窑4个月，陕西关中地区停窑2个半月。
        玻璃：价格全国浮法玻璃均价环比下降0.6%，各个地区玻璃价格均有下跌。库存全国浮法玻璃库存3281万重箱，环比增加5万重箱。产能：目前全国浮法玻璃生产线共337条，总产能11.8亿重箱，同比增长9%；实际产能8.8亿重箱，同比下降3%。1月份全国有6条生产线进行停产冷修，基本都集中在华中和华南；另外1月份新增1条复产的生产线，即武汉长利900吨一线。
        投资策略：我们继续推荐海螺水泥、东方雨虹、伟星新材，建议逢低建仓。1、水泥：目前海螺水泥的吨EV不到500元，而国际上其他龙头企业的吨EV大部分都在1000元左右，低估较多。总的来看，我们对今年基建和地产投资情况持乐观态度，仅本周发改委就批复了超过600亿元的基建投资项目，经济增速下滑的背景下我们认为基建投资仍值得期待。此外国企改革将给不少水泥企业带来长期发展的动力，海螺水泥、福建水泥等企业已经率先开始了尝试，我们认为金隅股份、同力水泥等其他企业后期也会有所体现；另一方面，“一带一路”建设正在逐步推进中，海螺、华新、上峰等企业正顺应时机在东南亚和中亚地区建设生产线，为公司的发展插上了另一个翅膀。我们仍建议逢低建仓海螺，其他大水泥还包括华新水泥、冀东水泥和金隅股份，小水泥包括福建水泥等。2、新型建材我们继续推荐伟星新材、东方雨虹、北新建材、建研集团等。伟星、雨虹将受益于地产销售好转和石油价格下跌，且目前的估值具有较大吸引力。
        风险提示：宏观经济下行，地产严重下滑。