大陸廠投產雖延後，但產能2  倍開出，將推升長期獲利；買進：宏遠預估，國統1Q  /  2015，受惠工程入帳及1Q  /  2014  基期較低，估計國統1Q  /  2015  單季稅後獲利，YoY  +  51%，1Q  財報發布，可望激勵股價；就題材面來看，國統大陸廠1  期產能，將在農曆年前試車，中概題材即將轉強；就長期獲利來看，國統2016  年，大陸廠將有20  萬噸產能，全能生產，長期獲利可望推升，有利於強化長期展望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在評價上，宏遠考量，國統本業的長期獲利，可望續創新高；因此，宏遠預期，國統長期P  /  B，可望落在歷史P  /  B  正常區間上緣水準，故針對國統2015  年底每股淨值預估值NT$  27.3元，給予2.36  倍P  /  B  評價（相當於歷史P  /  B  中位數，加計1  倍標準差；參閱圖1），計算目標價NT$  64.4  元，隱含上漲空間26%，給予「買進」評等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）看好國統本業及股價的理由：1.大陸廠產能擴增的利多，將在農曆春節前，逐漸發酵國統，考量大陸水資源產業需求強勁，將大陸廠二期產能建置時間提前，使一期及二期的土建，同時進行，導致1  期試車生產時間，延後將近半年。
        1  期10  萬噸產能，將在農曆過年前，進行試車；農曆年後，小量生產；然後，送交設計院驗證，最晚，3Q  /  2015  大量出貨。
        2  期10  萬噸產能，已經採購設備，將在2015  年底前，完成試車及小量生產，最晚2016  年1Q  大量出貨。
        宏遠認為，國統大陸廠產能的投產時間，雖有延後，但後續，實際開出的產能，將從10  萬噸，提高至20  萬噸，大陸廠效益的想像空間更大；投產利多，一旦發酵，將激勵股價上攻。
        2.預估1Q  /  2015  單季稅後EPS  NT$  0.77  元，YoY  +  51%國統承攬的兩項大型工程，將在2015  年密集入帳及收尾，可望推升工程營收。宏遠預估，國統1Q  /  2015  單季營收NT$  9.63  億元，YoY  +  20%；同時，因1Q  /  2014  財報「認列庫藏股轉讓員工費用NT$  0.47  億元」，降低比較基期；因此，預估國統1Q  /  2015單季稅後EPS  NT$  0.77  元，YoY  +  51%。
        3.2015  年及2016  年本業獲利，持續成長，可望推升長期股價因提升產能利用率，需要時間；宏遠估計，國統大陸廠2015  年實際出貨1.75  萬噸（毛利率8.3%）；2016  年實際出貨18  萬噸（毛利率14.5%）；工程入帳及大陸廠獲利貢獻，將使國統2014  年  ~2016  年稅後EPS，分別為NT$  3.80、4.09、4.57  元，持續成長。