投資建議
        近期國際鉛價下滑預期其1Q15  獲利表現恐遇壓，唯我們認為車市需求穩定成長，未來鉛價下行風險已相對有限，考量公司品質交期相對穩定，配合擴產出貨量成長帶動下，估計全年稅後EPS  8.26  元，YOY+3.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】評價方面，由於股價反映鉛價下滑回檔修正，投資價值逐步浮現，因此維持增加持股評等，目標價108  元，約相當2015年13  倍P/E，並建議投資入可利用1Q15  季報利空逢低佈局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        焦點更新
        客戶需求暢旺，2015  年銷量成長趨勢不變
        雖近期國際鉛價走勢偏弱，唯相對大陸競爭廠商，公司產品品質可靠且交期穩定，深獲客戶信賴，目前訂單需求仍相當暢旺，配合公司擴產規劃，我們預期全年出貨量將有一成左右成長空間。
        估計2015  年稅後EPS  8.26  元，YOY+3.3%
        美元強勢及油價下滑等因素，不利鉛等商品價格表現，唯車市需求穩定成長，我們預期鉛價區間由2,000~2,250  美元下移至1,750~2,000  美元後，下行風險相對有限，考量整體出貨量帶動下，估計全年合併營收73.21  億元，YOY+8.2%，稅後EPS  8.26元，YOY+3.3%。
        投資價值逐步浮現
        富邦預估2014  年EPS  8  元，若以公司股利配發約獲利7  成左右及以現金股利為主來看，目前現金殖利率約有5.7%，而股價92  元以下則有6%或以上，股價拉回投資價值逐步浮現。
        股價驅動力
        1.  短期：投資價值逐步浮現。
        2.  中長期：新興市場仍具拓展空間、大陸產業限縮政策出台。
        投資風險
        1.  鉛價下跌幅度超乎市場預期，或  SMM  上海鉛價低於LME  國際鉛價。
        2.  鋰電池替代效應。