货币政策支撑金价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黄金价格在2013年年中黄金价格一落千丈有出乎我们预计。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期，结合基本面看：（1）逊于预期的美国经济数据；（2）欧洲央行宣布QE；（3）瑞士央行取消瑞郎兑欧元上限。这些因素使得金价站上1300美元关口。尽管我们认为这些催化剂已经包含在价格之中，金价在2015年-2016年将会走熊，但我们还是会调高目前短期价格预测
        美国加息周期在逐步临近。我们预计2015年3季度金价将开始下降，伴随着美国升息临近。于是，我们将3个月、6个月、12个月金价预测调升至1290美元、1270美元以及1175美元，但是我们对于2016年预测调降至1000美元。尽管我们对于短期金价走低的观点有所减弱，但是考虑到在未来持续走低的通胀预期以及正在下降的黄金生产边际成本，我们对于金价长期走低的观点在加强
        疲软油价和强势美元减缓黄金开采成本压力。基于我们的成本曲线模型，我们预计较低的能源价格以及强势美元价格使得总边际生产成本下降150美元至1050美元，并且这样的移动将会持续。我们也注意到我们关注商品循环的开发环节，额外的成本通缩力量将会出现，例如工资通缩、增长的劳动力、资本生产率以及加速的技术增长，这使得我们调降金价预测至1050美元
        成本通缩，增长的供给以及较高的实际利率在影响市场。重点地，尽管我们将黄金视为矿产商品看以关注其成本通缩，但这也与我们对于黄金偏空的看法相一致。这不是巧合，美国好于全球的经济增长联合疲软油价和强势美元施压黄金。我们认为较高的利率环境将会使得金价走低，并最终让黄金生产量提高