投资要点
        1、  市场环境：虽有扰动但不改趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二月份市场基础背景：1）经济增速仍在回落，PMI  数据低于预期，房地产销售整体也较为平淡，1  月份cpi数据较低将初次出现通缩担忧；2）流动性层面，同样存在一些扰动，但不是趋势，主要是人民币的贬值以及资金阶段性紧张，在整体通缩的大背景下，资金宽松仍是方向，时间点在春节左右；3）政策扰动边际上减弱，1  月份证监会清理两融，银监会和保险会对于入市资金监管加强，2月份政策的扰动将减弱，对于市场的抑制将减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）二月份市场先抑后扬，建议逢低布局，二月份首选的三个行业是公用及环保、房地产、保险等。
        2、  行业变化  ：大部分行业低迷，部分设备类、保险及TMT  景气较好。
        上游注重价格，中游注重毛利率，下游注重销量，服务注重技术及效率。
        从2015  年1  月跟踪的结果来看，能源材料中，原油价格延续回落，跌幅较大，煤炭价格延续了12  月下旬以来的下跌趋势，主要国家铁矿石价格仍在持续回落，农林牧渔中生猪以及鸡苗等景气度延续回落；中游制造，除部分设备类外整体景气仍低迷，钢材价格1  月延续回落且跌幅加大，2月1  日沙钢公布的2  月份钢铁价格仍延续回落；建材中水泥价格延续弱势，玻璃景气度同样回落；主要有色金属中铜跌幅较大，其他有色金属除锡外均小幅下跌；化工品由于原油价格下跌景气度仍低迷，主要品种价格以下滑为主，仅有个别品种例如尿素等价格回升。消费品中，1  月份房地产销售面积整体较为平淡，但由于淡季仍难以证伪趋势，汽车和家电类销售仍较为一般，食品饮料景气度依然低迷；服务中，保险等业绩增长较为明显，TMT  中电子、计算机等景气度高位维持。