行情回顾
上周五(1 月30 日),国债期货主力合约TF1503 收盘报97.298 元,跌0.002 元或0%,成交4191 手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率止跌上升,1Y 跌0.17bps 至3.0963%,3Y 涨2.71bps 至3.2198%,5Y 涨0.31bps 至3.4117%,7Y 跌1bps 至3.4402%,10Y 涨0.53bps 至3.5019%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
央行公开市场本周(1 月31 日-2 月6 日)有300 亿元逆回购到期,无正回购及央票到期。上周公开市场实现净投放550 亿元。银行间质押式回购1 天期品种报2.8241%,涨6.58 个基点;7 天期报4.1653%,涨13.6 个基点;14 天期报4.9413%,涨8.97 个基点。
上周五(1 月30 日),中国银行间市场现券收益率止升转为震荡,不过资金吃紧仍令利率互换(IRS)继续上行,其中短端压力相对明显。
剩余期限约2.6164 年的14 附息国债20 最新收益率升至3.1650%,最新净价报102.0423 元。剩余期限约0.2027 年的14 贴现国债07 最新收益率降至3.1701%,最新净价报100.0701 元。
操作建议
2015 年1 月,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月下降0.3 个百分点。自2012 年10 月以来首次跌破50%荣枯线。预期50.2,前值50.1。1 月30 日,据统计,央行2014 年12 月共进行了8550 亿元人民币短期流动性调节工具(SLO)投放流动性。
1 月30 日,月末最后一天,市场流动性再现紧张局面。午后盘中交易所国债逆回购利率飙升,1 天期国债逆回购GC001 最高飙升至18.00。
央行公开市场上周虽再添28 天逆回购操作以平抑节前资金面,实现连续第二周净投放,但是规模投放量有限,不及预期的投放量及偏高的操作价格。本周月初资金情况也难言乐观,除了转债申购之外,新股申购也会加剧流动性收紧态势,期债承压。短期期债操作上,日内逢高抛空。