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研究报告:安信期货-有色晨报:铜价小幅反弹,受到买盘支撑-150202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-02 09:32:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 佟玲
研报出处: 安信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 667 KB 分享者: vvs****in 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾
        回顾国内,沪铜合约主力1503小幅高开于39900/吨,成交放大拉高,最高上探40160元/吨,最低下探39650元/吨,沪铜涨1.24%,交易量上涨,持仓量上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外盘方面,伦铜上涨,临近中国春节长假,一部分现货企业备库积极引领铜价反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)FOMC会议中,官员措辞有微妙变化,美国加息窗口或许临近,美元继续走强,美元涨跌将直接影响铜价短期跌幅,中期价格继续将继续走低。另国内收储传言四起,据传量为2万吨。主力合约将在40000下方整理建造新平台。库存减少5825吨至551050吨。
        现货市场
        现货市场上,周五长江现货报价39990-40090元/吨,升水铜贴水80元/吨,平水铜。现货市场出现超预期贴水,疲弱态势无力回天,目前已经出现抛售现象,现货价格难以给铜价带来支撑。
        操作建议
        美国QE退出短期上不会过份抑制金属价格,长期上伴随大资产配置转向货币,金属整体价格将下移,主要风险点集中在美国加息。中国央行在年底时间点选择降息,出乎市场意料,但是态度依然分化,虽然在货币增量上短期会刺激房地产市场和投资回温  ,但如果需求不增加,这种短期打鸡血效应将会伴随时间递减,铜价打破接近两个月的窄幅震荡走势继续下行,目前所有技术指标趋空,是继原油后的又一暴跌品种,主要还是受到自身供给过剩影响,同时美元指数的走强也增强了空头力量,另外据透露,国内主要冶炼商目前头寸均空,主要私募基金也同样。此轮基本技术下行符合我们前期判断,铜价金融属性回归基本面,供给过剩已成定局,伴随原油价格拦腰斩断,铜价出现自2008年以来的最大幅调整,此非事件因素导致,而是价格重心的步步下移,我们认为跌势已经形成,前期空单可适当止盈出场观望,不建议轻易抢反弹,密切关注现货市场和我们的报告。近期汇率市场波动加大,美元强势地位确立,成为影响短期市场走势的关键,技术上季K线M60带来支撑,但是在整体趋势上我们维持前期看空观点。
        

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