受到南美大豆丰收前景预期影响,上周CBOT大豆期货以弱势运行为主、期价重心缓慢下移,连续四个月月线收跌,表明市场悲观心态仍在蔓延,投机基金也重现加速卖出迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
目前,南美主产区降雨增加,缓和了交易商对天气干燥的忧虑,收割范围也有所扩大,虽然谷物分析公司将2014/15年度巴西大豆产量预估由去年12月份时的9590万吨小幅下调90万吨至9500万吨,但仍将达到创纪录的高位水准,丰产预期对盘面造成的抛售压力依然存在,看空情绪难以就此发生转折。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据CFTC持仓报告,截至1月27日当周,国际投机基金继续减持在CBOT大豆期货市场多头头寸16691张、增加空头头寸9052张,净空头寸达到33483手,说明资金在期价跌至1000美分/蒲式耳之后追空迹象明显,由于需求支撑大大弱化,近期盘面仍倾向于维持弱势,950美分/蒲式耳一线的支持或难以夯实底部。
国内方面,粕类板块基本维持底部徘徊的结构,豆粕1505合约在2700-2720元/吨附近承受较重抛压。目前,油厂豆粕库存压力渐起,出货力度减弱,现货市场基本跟跌不跟涨,部分地区现货成交价已跌至2800元/吨之下,较期货主力合约基差收窄至150元/吨左右。鉴于供应压力近期没有缓解迹象,养殖需求疲软,预计豆粕期现货价格依然会维持弱势,并极有可能考验2600-2620元/吨一线的支持。
不过,考虑到进口大豆压榨利润已呈现逐渐下降的势头,2、3月美湾船期对大连5月合约压榨利润降至平盘下方,不排除部分地区油厂被迫停机的可能。加上国内豆粕作价成本在2650-2700元/吨左右,整体杀跌动能料会受到限制,建议原有空单谨慎持有。
油脂市场,整体表现为弱势下滑的形态,在豆棕油勇探新低的背景下,菜油市场的抗跌性发生明显弱化,虽然上周国储菜油成交热度略有好转,但仍难改清淡之势,说明未来去库存进度将会显著受阻,使得期货的天花板效应日益成形。而对于马盘来说,在美盘和连盘较为疲软的情况下,期价仍存在高估可能,需求萎缩的现状很难发生转变,日前,印尼贸易部表示该国2月份会继续维持毛棕榈油零出口关税政策,势必对马来西亚的出口形势进一步造成冲击,预计马盘基准4月合约将考验2100林吉特/吨的支撑,建议偏空思路对待。