● 1月宏观经济数据前瞻:春节扰动,一月数据稳中偏弱
一月数据受到春节因素扰动,总体表现平稳偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中采PMI仅为49.8,和近三年的历史平均水平大致相当。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是如果考虑到今年春节晚,对于一月生产干扰较小,那么今年的数据其实是偏弱的。从分项指标来看,企业节前已经开始逐步收缩生产,采购、原材料库存以及生产指标分项均较低。另一方面,订单需求疲软,产成品库存有所回升,这也有可能和企业应对春节期间提前备货有关,指标中的春节效应很难完全区分开来。国信高频宏观扩散指数本周也继续大幅下行,大宗商品价格暴跌和季节性价格回落都有影响,如果单独看和工业增加值关系密切的发电耗煤量,环比下行的幅度要低于往年,这也意味着一月经济并未出现显著走弱。
地产销售量升后价格环比回暖。刚公布的一月百城价格指数环比微涨0.21%,其中北上广深四个一线城市价格环比悉数上涨。30个大中城市1月份的日均成交面积环比出现季节性回落,但是仍高于去年同期水平。去年9月份以来,地产销售尤其是一线城市出现明显的量升,同时价格环比水平也从底部逐步恢复。如果这一趋势可以延续到二、三线城市,那么后续经济增长节奏或许可以更加乐观,我们后续将密切关注相关指标。
(证券分析师:董德志(证券投资咨询执业资格证书编码:S0980513100001)、林虎(证券投资咨询执业资格证书编码:S0980514070005))
● 固定收益专题报告:2014年四季报货币基金分析:总规模突破2万亿货币基金规模
截至2014年四季度,发行在外的货币基金共166只。四季度新发行货币基金19只,较三季度减少2只,总发行份额约497亿,较三季度有较大幅度上升。
2014年四季度末,货币基金总资产和净资产分别为20865亿和20058亿,三季度分别为18388亿和17188亿,四季度总资产较三季度增加2477亿,净资产增加2871亿。从历史数据来看,货币基金总资产和净资产自2013年二季度后就持续上升,首次突破2万亿。
申购赎回
2014年四季度147只老货币基金中有41只出现净赎回,106只出现净申购,净申购只数较三季度有较大的增加。
货币基金收益率
四季度货币基金平均7日年化收益率为4.26%,较三季度上升4BP,结束了去年四季度以来的下降趋势。
剩余期限
四季度货基组合的久期有所下降,投资组合平均剩余期限降低至80天,对比三季度97天的剩余期限下降较多。平均剩余期限最小值和最大值分别为65天和116天,较三季度有所上升。
偏离度
四季度货币基金偏离度绝对均值为0.16,高于三季度0.11的整体水平,其中最高值和最低值分别为0.29和-0.05,最高值较上季度大幅度增加,最低值有所下降。