12月的增长数据，虽有惊喜，但隐忧更甚，整体仍显疲弱：工业增加值同比显著回升，应受益于降息带来的需求预期改善和原材料价格大幅下跌推动的生产成本降低；消费增速同样小幅上行，政府支出在年底的集中投放和部分电商的"双十二"促销可能是主要提振因素，但与往年同期相比，2014年11-12月的改善幅度其实偏弱；固定资产投资增速在基建投资和制造业投资的拉动下有所改善，然而房地产投资首现负增长的拖累效果更加让人担忧；进出口增速虽然双双高于预期，大宗价格走弱对于进口数量也确有促进效果，但12月的回升很可能是受到了11月数据偏低的扰动，从季度平均的角度，两者实际皆为下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1月汇丰制造业PMI初值尽管出现小幅改善但仍在50荣枯线之下，显示制造业经营活动维持弱势运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到1月中下旬地产销量反弹初现疲态，而12月的地产投资更是史无前例的负增长，内需依然堪忧；世界银行在1月13日公布的最新报告中将2015年的全球经济增速由3.4%下调至3.0%，虽然美国继续一枝独秀，但欧元区和日本经济均显疲弱，美元走强和大宗商品价格下跌对新兴经济体的冲击不减，外需同样难言乐观。1月经济数据空窗，但目前看来，提振动力不足，低迷的经济态势恐怕仍将持续。
        2014年12月份，CPI同比上涨1.5%，较上月增加0.1个百分点，环比上涨0.3%，其中鲜菜价格的环比大涨是主要拉升因素。
        进入1月以来，菜价逐渐止涨企稳，猪肉价格在充足供给和低迷需求的推动下不升反降，食品价格涨幅恐怕有限；而美元指数的节节攀高继续压制大宗商品价格，国际油价在进入新一年后依然跌跌不休，非食品价格必遭拖累。再考虑到春节错位因素，预计1月CPI同比水平将降至1%附近，通缩压力日益显现。
        流动性分析
        2015年12月社会融资规模为1.69万亿，比上月和去年同期分别多增了5486亿元和4413亿元，余额同比增速小幅反弹0.2个百分点至14.2%。表内信贷、表外委托贷和信托贷以及直接融资的同比多增均对社融同比增速的反弹有所贡献。