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上海莱士研究报告:东海证券-上海莱士-002252-行业高景气度背景下的投资机会-090121

股票名称: 上海莱士 股票代码: 002252分享时间:2009-01-21 14:37:45
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张飞,袁舰波
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 买入(首次)
研报大小: 248 KB 分享者: viv****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  公司是我国血液制品行业龙头公司,产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白及各类凝血因子。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂉  受需求的刚性增长及供给瓶颈的双重影响,血液制品行业的高景气度预计在未来三年仍能够得以维持,各主要产品的高毛利率很难下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂉  公司面临血液制品行业产业升级的机遇。公司是国内血液制品领域凝血因子类产品最齐全的公司,从国外成熟市场结构看,凝血因子类产品的市场份额将会逐步增加,公司将显著收益。
􀂉  良好的质量控制能力及面向海外市场出口的能力将使公司业绩的稳定增长更有保障,同时期间费用率09年亦将降低。
􀂉  自08年7月1日起强制实行的原料血浆90天窗口检疫期对血液制品行业影响巨大,各主要血液制品生产企业08年投浆量将显著降低。09年投浆量较08年将有显著增长,预计增长达47%,公司业绩在09年将得以充分释放。
􀂉  盈利预测:我们预测公司08年-10年将实现每股收益分别为0.81元、1.22元和1.43元,作为血液制品行业的龙头公司,给予公司09年26倍市盈率,目标价位31.72元,给予“买入”评级。

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