美国经济数据显示超市业具防守性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）在过去30  年，美国经济经历了三次低潮，然而，超市业零售额仍可维持正增长﹔（2）超市业零售额增速波动性较零售总额增速低；（3）GDP  增速跟超市业零售额增速的R2  为0.02，反映较不受经济周期影响﹔(4)由于食品关系，CPI  与超市业零售额增速呈明显的相关性(R2  为0.64)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

  于经济低潮时，美国超市股股价表现优于大市。（1）超市业零售额增速最为稳定，标准差较汽车、百货业、服装、家电及电子消费产品等行业为低；（2）于经济下行时，超市股股价表现优于大市，但当进入复苏期，家电连锁、珠宝零售商等股价升幅最大。

  Walmart  往绩显示超市股在经济衰退仍存有盈利快速增长可能。（1）1980  年至1982  年的经济衰退期没有影响Walmart  业绩冒起，在1980  至1983  年的三个财政年度，Walmart  的营业额及凈利润的年均复合增长率分别高达39.3%及44.5%；（2）食品及日用需品的需求弹性很低，销售不受衰退影响；（3）Walmart  经营策略的成功，抢占了其它零售商的市场份额。

  内地超市业集中度有待提升。（1）内地第一大超市连锁百联集团占全国连锁百强销售额的市场份额仅为8.7%，Walmart  则占美国零售业百强市场份额的21.8%；（2）家乐福、大润发、Walmart  等外资市场份额持续上升；（3）内资超市连锁需加快兼并整合步伐，扩大市场份额，才可与外资企业对抗﹔(4)大卖场较综合超市更具竞争力，将会是超市业未来增长点。