工农两用硝酸铵龙头，极具竞争优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司具有特殊地位，不仅能分享民爆未来几年的成长大餐，还能享受国家持续的支农政策优惠。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）兴化股份一直保持着较好的盈利水平。预计10年硝酸铵产能将实现翻番，将更具竞争能力。
　　产品结构具可调性，极大提高抗风险能力。公司硝酸铵生产技术属国际领先水平，四种主要产品之间的比例结构可以相互调节，具有很强的抗市场风险能力。
　　下游民爆受益内需拉动，硝酸铵仍供不应求。国家投巨资搞基建，拉动民爆行业增长。预计，09年炸药销量将会有16%以上增长，并且硝基复合肥也将至少以10%速度增长。硝酸铵因行业格局特殊，项目上马受到限制，未来仍将供不应求。
　　09年将扩大产销量，可望完成42万吨。公司采取多种方法和渠道扩大产销量，对外大力推进国际新兴市场，对内不断开进新的区域市场，还将大力调节产品结构，加大多孔硝酸铵的产能，并进一步扩大硝基复合肥的生产和销售规模。
　　企业极具成本优势，未来收益明确。目前普通硝酸铵2000元/吨左右的价格，公司依然能保持25%毛利，而多孔硝酸铵毛利能达到30%。公司09年成本已基本锁定。硝酸铵价格的上涨空间就是纯利润的上涨空间。
　　迫近消费旺季，硝酸铵价格将冲高趋稳。2月份中下旬，民爆和化肥行业都将逐渐进入生产和需求旺季，内有内需拉动，外有“俄乌斗气”，预计销铵价格将会冲高趋稳，09年硝酸铵的均价有望维持在2150元左右。
　　资产注入仍不明确，扩大股本是确定条件。因甲醇和纯碱行业持续低迷，资产注入，需择机而动。兴化集团或可能先整体上市，伴有军工概念。公司仍将大力扩充股本，业绩成长具有内在需求。