信贷增长和政策预期,短期市场估值相对平稳
上周市场估值水平小幅上升,市场 PE 水平为14.27 倍,市场PB 水平为2.25倍,相对比较合理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周市场在12 月份信贷大幅增长的刺激下出现了一定幅度的反弹,但是12 月份进出口增速继续下滑,信贷能否保持持续的较快增长仍存在一定的不确定性,同时美国进入业绩披露时段,相关公司较差的业绩可能压制外围市场的表现,同时也会影响国内的情绪。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,本周12 月份的CPI 等数据和08 年年度数据将会陆续披露,将对短期市场走势形成一定影响,政策层面,上周国家公布了汽车和钢铁等的振兴规划,之后还有装备制造等其他等八大产业振兴规划的政策预期,因此市场可能在短期内会维持相对平稳、局部较为活跃的特点,本周市场呈现为横盘振荡的可能较大,短期市场估值也会相对平稳。
A 股市场各行业估值分析
市场中的绝大部分行业的 PE 水平也都呈现不同幅度上升的态势,20 个行业PE水平要高于市场的平均水平,3 个行业的整体PE 要低于市场的平均水平,PE最低的是金融、交通运输和黑色金属,其PE 水平分别为11.53 倍、8.62 倍和7.61 倍,PE 水平最高的三个行业分别是传媒、公用事业和综合类,其PE 分别为39.05、33.15 倍和32.95 倍。另外,15 个行业的PB 水平要高于市场水平,其他8 个行业低于市场水平,其中PB 水平最高的三个行业分别是电气设备、食品饮料和医药保健,其PB 分别为5.13 倍、4.78 倍和3.64 倍,PB 最低的分别是汽车汽配的1.66 倍、造纸印刷的1.46 倍和黑色金属的1.17 倍。
A 股市场个股估值分析
上周上证指数上涨 2.6%。从市盈率分布频率上看,相比前周末,20 倍以下区间和50 至100 倍区间的公司数量呈现为减少的态势,20 至50 倍和100 倍以上区间的公司数量则呈现为增加的趋势。个股PE 水平最低的大多是钢铁类、航运类和证券个股,个股PB 水平最低的以钢铁、地产为主,行业相对分散。上周个股收益率前20 名的公司有色为主,主要是中小个股,收益水平靠后的主要是前期表现较好的一些中小板个股,行业也相对分散。