􀂄  12月吞吐量下滑；管理层预计2009年持平
公司12月集装箱吞吐量降至222万标准箱（环比下降3%），全年吞吐量为2800万标准箱（同比增7%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司目前制订的2009年集装箱吞吐量目标为2800万标准箱，相当于持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，我们预计公司目标中包括了更多的空箱，因此利润贡献较少。
􀂄  有效装卸费存在压力
公司认为名义装卸费不会改变。根据公司的说法，给船运公司的折扣可能会提高但幅度不会太大。我们认为，上述因素加上货物结构相对变差（更多的转船与空箱）将使有效装卸费承压。
􀂄  临近港口的竞争
来自洋口深水港以及长江口其他新港口的竞争还不太可能出现，这是由于：1)  兴建集装箱港口需要得到发改委的批准，而这需要时间；2)  当前疲软的需求已经使部分激进的投资项目被叫停。由于内陆交叠面积有限，加之上港集团成功推行了吸引沿长江港口转船的策略，来自宁波港的竞争几乎微不足道。
􀂄  估值：“卖出”评级；目标价3.10元
我们的3.10元的目标价是通过部分加总法得出的，对应19.1倍的09年预期市盈率，2.1倍的09年预期市净率，设定2009-11年每股收益将以3.1%的年复合增长率减少。我们对公司股票持“卖出”评级，因为洋山港收购并未产生经济效益，且估值水平过高。