贷款显著增长，贷款行为谨慎
2008年12月，银行类金融机构资金运用（等于贷款与证券之和）增加13850亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，主要体现商业银行自主运用的资金包括短期贷款、票据融资和证券（及部分中长期贷款，本报告暂不将该部分列为自主资金运用），三者占资金运用的比例为75.05%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而12月中长期贷款的增加可能更多地反映了政策性投入及影响。
12月贷款增加7404亿元，高于四季度贷款增长。也创下全年单月新高。其中，短期贷款及票据融资占53.46%，中长期贷款占42.31%。
2008年第四季度，银行异常谨慎。主要表现为：大量增持低风险的债券、票据，显著减少贷款。
银行资产收益率走低
根据我们的测算，以基准存贷款利率为基础，2007年一年期贷款基准利率与平均存款成本之差（简称基准存贷款利差）4.87%，2008年前三季度5.09%，第四季度下降到4.52%，2008年全年约4.93%。
按目前的基准存贷款利率估计，基准存贷款利差低于2008年第四季度。它反映的事实是：存款利率也在下降，但幅度低于贷款利率下调幅度。未来的基准存贷款利差如何变化，取决于央行的利率决策，也与中国经济走势息息相关。
债券（主要是国债、政策性金融债、央行票据）是商业银行仅次于贷款的第二大类资产，随着存款基准利率的下调，各类债券收益率全面走低。如固定利率三年期政策性金融债券，2007年收益率3.79%，2008年前三个季度为4.69%，第四季度下降到2.69%。进入2009年，收益率还出现了加速回落的苗头，而且异常显著