投资摘要：
        1）期货交易品种短期继续承压于动荡的全球宏观面，金价受全球避险情绪影响出现反弹
        期货交易品种走势上周有两方面的特征值得关注：1、原油价格的回落使得大宗金属价格整体承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但个别品种受大宗商品间联动效应影响正在减弱，自身基本面的变化开始通过价格得以部分显现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）如镍，由于东南亚地区进入雨季，菲律宾红土镍矿出口受阻，同时印尼仍严格执行红土镍矿的限制出口规定，国内红土镍矿港口库存从12  月下旬终于开始出现了明显的回落，镍价周涨幅近5%。2、黄金由于市场避险情绪的提振出现了反弹，如美国经济复苏出现了一定的反复迹象、俄罗斯遭遇降级等。
        2015  年开年以来涨势靠前的有色子板块包括：铝、锌、稀土和黄金。除受避险情绪影响外，解释2015  年开年以来黄金板块的上涨一个更直观的原因就是黄金板块在2014  年的整体涨幅偏小，如山东黄金、中金黄金、辰州矿业和紫金矿业2014  年全年涨幅分别仅为：15.8%、24.6%、29%和51.8%。
        综合来看，短期宏观面的不确定性将继续对大宗金属价格造成扰动，来自微观层面积极的结构性变化只能耐心等待下次宏观面趋暖时体现在大宗金属价格的全面修复上。位于底部、而又有基本面支撑的大宗金属品种无论从价值投资角度还是从市场博弈角度都是一种好的配置选择，行情也会走的更长久些，该领域中锌、铝和锡仍为我们最为看好的三大板块。中金岭南、驰宏锌锗、云铝股份、南山铝业和锡业股份则是我们2015  年强烈推荐的大宗金属品种。
        至于黄金，到目前为止我们并未清晰地看到其价格趋势性上涨或大幅反弹条件的出现。而人民币国际化带动的中国增储黄金需求或在3000  吨左右，但实际缺口或要远小于此。当然，我们目前对于黄金价格及黄金板块相对谨慎判断的最大风险来自于：“2015  年美国经济复苏严重低于预期，从而导致美国加息大幅延后”。