市场分析与交易建议
        CBOT  大豆：上周美豆由于前期超卖加上获利平仓以及对南美天气的担忧以及出口销售数据仍然较强而导致周一大幅上涨，后期在高位窄幅震荡，全周收涨约4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        供给方面，需要注意高温以及干旱对大豆生长的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）巴西东南部地区正迎来一些降水，但中西部大豆作物带和东南部整月内的降雨较不规律。阿根廷谷物带预计会持续干热天气，令人们愈发担心科尔多瓦省接近干旱的天气条件会导致近期播种的玉米及大豆作物的单产下降。巴西早熟大豆逐渐收获，但农民卖豆意愿不强，大量收割和装船仍需等到2  月底3  月初。
        需求方面，美湾和巴西CNF  基差继续下调，美国仍积极与巴西竞争，延长销售时间。巴西农户早收豆销售意愿不强也有利于美豆销售窗口延长。因此美国出口数据显示1  月1  日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增91.06  万吨，环比高近50%，较前四周均值高39%，支撑了豆价。豆粕净销售大幅下跌，仅有3.7  万吨净销售，环比下滑75%，但总销售同比仍有近19%的增幅。豆油净销售继续增加，达到3  万吨，累计总销售同比大幅增加16%。油强粕弱进一步支撑买油抛粕的套利策略。
        持仓方面，CFTC  数据显示豆类净持仓有所回升。截止至2015  年1  月6  日，本周CBOT  大豆基金净多持仓较上周小幅上涨2000  多手，多头增持幅度大于空头。豆粕基金净多持仓小幅下降，多头减持幅度较大，净多减少4000  多手。豆油净多持仓有小幅回落，多头增持而空头减持，净多增加约3000  手。
        从资金面来看，大豆较为震荡，豆油强而豆粕弱。下周需要留意1  月供需报告对美豆的支撑作用，下周美国时间12  号公布的USDA  数据报告有较大几率会会调高单产或不变但会调低种植面积，库存小幅减少，但仍在高位。鉴于现在美豆价格已在高位，向上压力较大，且美元升值不利于大宗商品上涨，或将呈震荡走势，建议关注南美天气和出口需求。
        DCE  豆粕：国内豆粕上周受美豆和现货价格影响低开高走，先涨后跌。豆粕现货价格大幅下跌，豆油和进口大豆港口分销价企稳。
        供给方面，本周大豆继续大量到港，随着大豆陆续卸船，根据天下粮仓数据显示，开机率大幅上升至55.73%，压榨量大幅提高，较上周增长11%，但出油率有小幅降低。且由于豆粕出货较慢，油厂豆粕库存继续大幅增加，未执行合同也有小幅增加。预计后期油厂开机率将进一步提高，豆粕库存将继续上涨。需求方面，本周生猪价格小幅上涨，虽然猪肉销量增长不明显，但继续上涨的可能性较大。养殖利润仍继续维持在盈亏平衡点附近，节前不会大幅补栏。禽类也是由于禽流感影响，节前不会大幅补栏。
        仍需关注疫情情况。因此节前总体需求疲软，豆粕供给大于需求的基本面大体不变。
        大商所数据显示，上周5  月空头减持幅度较大，9  月空头增持幅度较大，整体空头持仓仍占主导。
        因此，本周国内豆粕期价或将跟随美豆呈弱势震荡走势，上周推荐的买油抛粕的套利策略可以继续持有，后期建议继续关注美豆进口到港情况、港口和油厂库存、下游需求与现货价格。