􀂄  潜在拿地目标集中在京沪两地
SOHO认为北京和上海的上佳地段出现不少购地良机，不过价格吸引力还不足，特别是和三个月前相比。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】眼下SOHO不打算购买任何土地，直到它认为下游需求回暖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收购目标仍将集中在京沪两地上佳位置的地皮，公司已有不少目标。
􀂄  2009年写字楼供过于求
SOHO认为北京的写字楼供应量巨大，尤其是2008-09年间。08年北京写字楼的毛收益率约为5-8%，但鉴于目前空置率高达15%左右，SOHO认为由于写字楼市场供大于求，收益率将下滑。
􀂄  租赁市场2009年可能会十分不景气
目前SOHO尽全力留住承租客户。SOHO正通过提高物业管理水平和加大促销力度来改善售后2年内的服务水平，从而为投资者创造价值，并维持稳定的收益率。
􀂄  估值  –目前股价对应4.3倍09年市盈率，对净资产值有36%的折价
根据瑞银标准的市盈率三阶段增长估值法，我们推导出7.6港元目标价，对应9.9倍09年预计市盈率，对我们给出的08年5.2港元净资产估算值有46%的溢价。我们给予SOHO中国“买入”评级。