【核心观点】涂力磊：克服“牛市恐高症”，  坚定看好
        近期板块回调不改上行逻辑，15  年地产在周期板块中基本面转好相对最明确。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面积极恢复（15  年2Q  基数下行后数据向上将更明显）、机构仓位低、政策面持续支持（降息降准、流动性释放）、行业融资利好大企业（龙头定增预期始终存在）等叠加因素，将使龙头估值持续提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        择股围绕“大市值、高诉求、新逻辑”九字原则，加仓首选保利、招商、万科、侨城。
        风险提示：政策调控。
        【中房协专家】陈啸天：
        从数据上看，近期土地市场已经较明显开始活跃，表现为2014  年底土地供应和成交同步上升。12  月份土地成交环比上升96%，趋势是土地成交回归一二线。目前看2014  年的7、8、9  月土地成交属近两年低点。
        同样，12  月份重点城市商品房成交面积环比11  月份也增长25%。2014  年全年预计商品房成交面积达到12.2  亿平，相比去年回调0.8  亿平，下滑幅度6%，2014  年全年预计成交金额7.8-8  万亿元，回调幅度小一些。总之，2014  年底销售在政策推动下出现明显回升。房地产开发投资额继续增长但增速回落，2013  年是8.6  万亿元，2014  年有望达到9.8  万亿元。
        2015  年，我们有几个方面的判断。首先，降息预期始终存在。因此，今年1  季度惯性维持去年的销售回暖，2  季度销售会探底，3  季度和4季度销售反弹。
        其次，房价总体会上行。其中，一线城市房价上涨不会低，可能会有8-10%的涨幅。这是由于全国2.8  万家房企都往一个地方涌，房价一定会起来。二线的部分城市房价也会温和上涨。当然库存量比较大的武汉、沈阳、长沙房价远未到上涨的时候。三四线城市房价会分化，大多数三四线城市房价会滞涨。
        第三，2015  年销售会回到13  亿平的水平。特别是2015  年下半年销量会起来，这是由于到今年下半年需求积累已经到16  个月，而很多房企在2014  年7-9  月份拿地比较少，这使得2015  年供应会下降。以上因素叠加会促使今年销售进入13  亿平的水平。
        第四，2015  年房企的利润会加速下滑。如果企业不做税收筹划，部分企业2015  年的净利润率会下滑至2-4%。同时，房企回归一二线的趋势进一步加快，而三四线城市烂尾情况会上升。例如近期出现的佳兆业的违约现象。