2014  年运营数据回顾：1-11  月飞机起降及旅客量均同比两位数增长2014  年1-11  月，公司飞机起降、旅客量同比分别增长10.8%、11.8%，均呈两位数增长态势，明显好于2008-2013  年的个位数增长，业务量的两位数增长，主要源于7  月下旬公司高峰小时起降航班量从42  架次提升至46  架次（+9.5%），单月增长分析，7-11  月，飞机起降、旅客量同比增速均超过10%，并呈加速增长态势；我们预计，12  月旅客量同比增长18-20%、飞机起降同比增长15-16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2015  年展望：业务量的持续快速增长有望带动业绩高增长
        我们预计：2014  年，公司标准产能利用率、极限产能利用率或分别约达81%、66%，产能富裕；展望2015  年，考虑到白云机场饱和，公司高峰小时飞机起降可能继续上调到50  架次/小时，以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓，我们预计2015  年业绩有望高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        A/B  航站楼：有望商业用途，2016  年贡献利润
        2014  年12  月公司公告称，已启用A/B  航站楼转型项目，并选定“深圳国际车窗”为项目方案，前海正宏为中选承租人；我们预计：1）2015  年2  季度双方将签署合同，考虑到A/B  航站楼的改造时间，  或于2016  年2  季度开始投入使用并创造利润；A/B  航站楼每年折旧、维修等成本支出约4000  万元，我们预计，“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000  万元利润。
        估值：维持目标价7.30  元，维持“买入”评级
        我们维持2014-16  年EPS  预测为0.16/0.22/0.28  元，我们基于瑞银VCAM工具（WACC  假设为8%）通过现金流贴现得出目标价7.30  元，对应2015  年PB1.48  倍。当前股价对应2015  年PB  估值1.22  倍，在全球上市机场PB  估值中仍处于低位。