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中兴通讯研究报告:银河国际-中兴通讯-0763.HK-新业务将在2015下半年带来上行惊喜-150107

股票名称: 中兴通讯 股票代码: 0763.HK分享时间:2015-01-09 10:40:45
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 布家杰
研报出处: 银河国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 782 KB 分享者: 422****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司背景:中兴通讯股份有限公司(中兴通讯)从事开发和销售交换机、接入服务器、视频会议系统、移动通信设备和光通信设备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        网络设备的国内销售将是短期内增长动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)管理层重申其观点,即是网络设备的国内销售将在2015  年保持强劲,这是由于(1)中国移动不断投资于4G  及(2)中国电信增加资本开支。而中国联通正接受反腐败调查,对中兴通讯对中国联通的销售并无影响。如早前的报告所述,中国的电信运营商不再只将焦点放于定价。在短期内,网络设备的国内销售的毛利率将持稳。
        管理层表示,中国的电信运营商,尤其是中国移动,正在寻找新的增长动力以提升销售增长。中国移动为了提高ARPU,推出了融合通信服务。据中兴通讯的管理层表示,该集团凭借其在硬件(服务器,网络设备和手机)和软件(云计算和中间件)方面的专业知识,正在支持中国移动在融合通信服务市场的发展。中国的IT  产品趋国产化,而中兴通讯是受益者之一。中兴通讯已取得一些金融机构的订单,并将向它们提供整体解决方案,包括网络产品、数据库软件、存储和应用服务。
        海外销售取得突破。管理层表示,由于中国的电信设备制造商拥有4G  方面的经验,所以海外电信运营商越来越倾向从中国制造商购买设备。管理层还强调,该集团将是中国政府的“一路一带”战略的受益者之一。目前,中兴通讯的4G  技术领先于一些国际性设备供货商如爱立信、诺基亚网络和阿尔卡特朗讯。
        手机业务已见底复苏。中兴通讯将在中国市场继续扩大开放渠道,并且推出新产品,以提高销售增长和盈利能力。管理层表示,公司的手机业务已见底复苏,而在线和脱机的公司展开合作(如小米/美的、奇虎/酷派),反映行业形势正在转变。在行业出现新形势之下,中兴通讯将成为受益者,因为公司在在硬件和软件方面拥有强大的研发能力。
        

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