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研究报告:永安期货-金属早报系列-150109

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-09 10:20:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,820 KB 分享者: 我****场 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铜:
        1、LME  铜C/3M  升水71.75(昨升67.5)美元/吨,库存+550  吨,注销仓单-475  吨,大仓单维持,现货升水维持,近期库存增加,注销仓单有所回升,上周COMEX  基金持仓维持净空头历史较大处。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周+6393  吨,现货对主力合约升水805  元/吨(昨升895),废精铜价差3525(前3625)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.34(前值7.35)[进口比价7.28],三月比价7.28(前值7.28)[进口比价7.36]。
        4、基本面:中国铜产量有所上升,智利秘鲁含铜产量同比增速下降;国内下游开工率整体低迷,铜材产量转为负增长,终端需求较平稳。国内废铜偏紧,废精铜价差中下水平,贸易升水低迷,现货比价较高。国内环比供应压力增大下,上交所库存增加较大,预计沪铜短期内偏弱运行。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水20.5(昨贴28.25)美元/吨,库存-8650  吨,注销仓单-8650  吨,大仓单维持,库存下降,注销仓单平稳,现货贴水较大处持稳。
        2、沪铝交易所库存-2175  吨,现货对主力贴水45  元/吨(昨贴50)。
        3、现货比价7.21(前值7.22)[进口比价8.73],三月比价7.13(前值7.14)[进口比价8.80],{原铝出口比价5.28,铝材出口比价6.82}。
        4、伦铝交易数据较弱。沪铝冶炼利润亏损扩大,内外低比价下铝材出口较好,国内社会库存和交易所库存低位,整体现货端表现平稳,但电解铝运行产能维持高位以及需求逐渐转入淡季,沪铝供应和需求预期偏空;铝土矿进口平稳,氧化铝价格上涨带动氧化铝开工率回升,铝材出口较好以及伦铝交易数据偏弱下,内外比价回升。
        

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