公司1.8 万台HEV 混合动力电池建设进度符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计厂房将于1 月20号竣工,2 月底设备安装调试完毕,3 月份产品下线,下半年即可确认收入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前潜在客户包括奇瑞、一汽大众、吉利、长安福特、南车、韩国现代、本田,国内外市场需求旺盛。
定向增发再建4.8 万台HEV 混合动力电池项目预计2 月份报批。目前一期厂房建设已将4.8 万台生产线所需厂房一并建成,如果2009 年年中资金能够顺利到位,我们预计4.8 万台产能最快将于2009 年下半年建成投产,2009 年底即可开始贡献利润。
需求旺盛,盈利能力有保证。目前各大汽车厂商均在研发、生产新能源汽车,而公司作为国内唯一一家现代化、规模化生产HEV 混合动力电池的企业,下游需求较为旺盛。我们预计公司HEV 混合动力电池单台不含税售价约2.46 万元/台,毛利率约在35%左右,产品获下游认可、产能陆续投放是未来股价的重要催化剂。
即将出台的汽车振兴规划将力推新能源汽车。继重庆出台购买长安杰勋混合动力车给予补贴1.5-2 万元之后,市场传闻国家将推出汽车振兴规划,包括按排量减免汽车购置税,鼓励新能源汽车,汽车信贷优惠等内容。我们认为,这是国家首次明确将新能源汽车视为发展方向,新能源汽车将获得政府扶持得到快速发展。
看好混合动力汽车电池行业。全球最大的HEV 汽车厂商丰田,于08 年12 月在日本静冈又投资1.92 亿美元,新建镍氢混合动力电池厂以满足需求,这足以证明镍氢HEV 电池在未来5 年仍将是主流技术。我们认为,锂电为主的双模车、电动车因在全国范围内建成充电站网络至少需要3 年时间,短期内尚不具备广泛商业化条件,未来5 年,新能源汽车仍将以镍氢混合动力汽车为主流。我们看好公司在新能源电池行业的广阔发展前景,看好HEV电池投产后带来盈利能力的提升。