2015-01-08  晨星（中国）研究中心廖佳要点：股市：蓝筹引领牛市的节奏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受到估值修复、沪港通开通等因素的综合影响，以金融为代表的蓝筹股在2014  年表现抢眼，金融板块全年收益接近100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受此影响，大盘风格指数的收益好于中小盘指数。晨星中国股指上涨49.65%，中证100  指数上涨59.63%，中证200  指数上涨37.84%，中证500  指数上涨39%。在板块方面，除金融外，建筑、房地产、水电煤气、黑色金属等传统行业的涨幅也在50%以上。此前市场偏好的医药、科技、消费等行业的表现则相对较弱，市场风格的转换明显。债市：降息、收益率曲线修复双重利好。总体来看，一方面主要受益于2013  年收益率曲线过度偏离后的修复，而另一方面，降息的刺激也为债市的进一步上涨打开了空间。具体市场表现上，除中证央票指数外，主要债券市场指数：中证全债指数、中证国债指数、中证金融债指数、中证企业债指数的全年涨幅都在10%以上。基金：市场进一步规范，各类型基金全面大涨。首批五十家私募基金管理机构获得私募基金管理人登记证书，成为可以从事私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金投资管理业务的金融机构。8  月8  日，重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》正式施行，根据规定，公募基金产品的发行审查将由核准制改为注册制。在市场表现上，各类型基金皆出现了大涨。晨星开放式基金指数全年上涨22.85%，晨星中国股票型基金指数上涨28.25%，晨星中国配置型基金指数上涨28.48%，晨星中国债券型基金指数上涨13.69%。列入统计的597  只股票型基金的全年平均回报为31.81%，超过九成基金净值上涨。纳入统计的136  只激进配置型基金的年平均收益为20.46%。，仅4  只基金全年录得负收益。90  只纳入统计的标准混合型基金年平均收益为24.81%，仅2  只基金全年录得负收益。12  只纳入统计的保守混合型基金年平均收益为18.01%，全部基金全年获得正收益。26  只纳入统计的可转债基金年平均收益为71.94%，全部基金全年获得正收益。仅2  只基金的全年涨幅在50%以下。203  只纳入统计的激进债券型基金年平均收益为23.22%，全部基金全年获得正收益。126  只纳入统计的普通债券型基金年平均收益为15.95%，全部基金全年获得正收益。88  只纳入统计的纯债型基金年平均收益为9.4%，全部基金全年获得正收益。