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研究报告:南华期货-工业品日报-150108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-09 08:08:14
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 顾崴,范红霞,马燕
研报出处: 南华期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 1,007 KB 分享者: yuk****me 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.1:高盛商品大佬:50美元油价正当时
        消息:
        2015年还没过完十天,国际油价已经跌去将近9%,本周布伦特油价跌破每桶50美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高盛的大宗商品研究负责人Jeff  Currie认为,本轮石油大抛售符合供应周期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)换言之,油价到了大跌的时候,即使跌到每桶50美元也正合时宜。
        据彭博《商业周刊》报道,Currie表示,过去100年,石油供应周期平均约为25-30年。本轮石油大抛售源于供过于求,上次这样的抛售发生在1985-1986年,两次石油供应的巅峰相隔了将近29年。上次是以沙特为首的中东地区产油充斥市场,这次是因为美国页岩油产量大增改变了供需格局。
        Currie认为,近期的油价暴跌和2008年不同。2008年全球经济危机期间,石油虽然也遭到抛售,期货市场依然乐观。4个月、5个月和6个月后交割的石油期货价格仍相对较高,体现出投资者预计油价会很快回升。而这次期货市场和现货市场价格接近。今年7月交割的每桶石油期货价格只比现货价格贵几美元。华尔街见闻昨日文章也提到,期权市场数据显示,越来越多的投资者押注今后油价可能跌得更低,甚至押注跌到每桶20美元。。截至上周五收盘,45美元/桶执行价的今年2月交割WTI未平仓看跌期权一个月内由8份增至3.6113万份,连执行价20美元/桶的6月这类期权都有176份。
        

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