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汽车行业研究报告:海通证券-汽车行业:国务院通过汽车业振兴规划-090115

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2009-01-15 13:01:11
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵晨曦
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 155 KB 分享者: hub****cj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2008  年我国轿车1.6L  及以下排量的轿车销量占到全年销量的65%,因此减征购置税政策对大多数轿车企业构成利好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,国家将对购买1.3L  以下微型客车给予一次性财政补贴,这项举措要超出我们预期,由于我国目前微型客车的销售地区主要集中于农村地区,因此对微型客车给予的财政补贴将会促进农村市场的消费,目前通用五菱和长安汽车在微型客车市场的市占率分别为51%和21%,因此该项政策的实施对这两家车厂构成利好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从我们统计的上市公司因新购置税政策而收益的车型占比看,我们认为整车上市公司按受益程度排序为上海汽车(600104.SH)、长安汽车(000625.SZ)、一汽夏利(000927.SZ)。由于一汽夏利(000927.SZ)的净利润主要来源于一汽丰田贡献的投资收益,因此我们认为一汽夏利虽然全部为小排量,但其政策的受益程度不是最大的一个;而一汽轿车由于现有车型排量都为2.0L  及以上,因此未从政策受益。
规划中还指出,今后3  年中央将安排100  亿元专项资金,重点支持企业技术研发,该举措将对自主品牌轿车的发展构成重大利好。像上海汽车(600104.SH)08  年研发投入我们预计会就会超过15  亿元,因此若得到专项资金对研发予以补贴将会对公司构成重大利好。

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