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研究报告:兴业期货-聚烯烃2015年报:成本供给双重压力下,2015年聚烯烃弱势为主-150108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-08 16:19:16
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘增恩
研报出处: 兴业期货 研报页数: 39 页 推荐评级:
研报大小: 1,214 KB 分享者: par****ea 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        预计原油价栺2015年低位运行为主,油头聚烯烃成本将大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2015年聚烯烃新产能投产量巨大,PP预计新增产能达到480万吨,通用料竞争愈加激烈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        煤制烯烃产能大量投产,成本端优势仍存,将拉低聚烯烃价栺重心。
        丙烷脱氢装置大量投产对丙烯价栺产生利空影响,聚丙烯受额外冲击。
        聚烯烃需求端受“新常态”下GDP增速放缓影响,预计需求增速将出现回落。
        受成本下降影响,聚烯烃价栺大幅回落后在需求端对回料将产生一定的替代,释放额外需求。
        综合来看,2015年聚烯烃在产能和成本双重压力下将以弱势为主,阶段性关注价栺跌至低位后对回料产生替代释放额外需求对价栺带来的向上推动作用。
        基于以上判断,相应操作策略为:1)单边类:做空聚丙烯PP1505;2)组合类:做多L1505做空PP1505;做多L1509做空L1505。
        

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