2012  年12  月至2013  年5  月，日本股市走出一波“牛市”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日经指数突破15000  大关并持续上扬，给陷入通缩的日本经济注入强心剂。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此时“安倍经济学”正在发酵。在日元贬值的催化下，日本经济基本面迎来短暂的好转，助推日本股市上涨。2012  年12  月至2013  年6  月期间，安倍晋三上台已放出两支箭：一是为拉动内需而推出的大规模经济刺激计划，此政策重点是灾后重建工作，对基建行业刺激极大；二是要求央行放宽货币政策，望能达到2%的通胀目标，日元汇率加速贬值。
          金融（银行除外）等行业远远跑赢日经指数。经过对日本TPOIX17  个行业指数进行研究，我们发现2012  年10  月到2013  年5  月期间，有七个行业增长率高于日经225  指数增长率，分别是：金融（银行除外）、汽车与运输设备、房地产、机械、钢铁与有色金属、电力与天然气、银行。而增长率低于日经指数增长率的有十个行业：  电器与精密仪器、原料与化工、建筑与材料、运输与物流、零售贸易、IT  及服务、商业与批发贸易、食品、医药、能源。
          从日本2012  年到2013  年5  月的行业比较可以看出，此波股市行情来源于日本的量化宽松的政策，配合着日元贬值来推动宏观基本面变好。其中，金融（银行除外）、汽车与运输设备、房地产、机械、钢铁与有色金属、电力与天然气、银行等行业表现远超大盘。从交易量上看，一部上市公司受到投资者交易量远超二部和创业板上市公司。从2013  年五月日本股市场重新暴跌来看，量化宽松政策的持续性受到经济基本面的制约，宏观经济的向好才能支持股市的再起步。