研究结论
2014 年十二月投资组合月度综合收益率为4.23%,跑赢中小板指和创业板指数但明显跑输沪深300 指数,其中沪深300 指数爆涨25.80%,中小板和创业板指数分别逆向下跌2.26%和6.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】组合十支个股中中国联通、万花化学和特变电工表现较好,分别取得了26%、22%和20%的收益,长信科技和国投中鲁则均下跌16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)天广消防由于筹划重大事项依然处于停牌状态,无法调整将继续保留新组合中。
2014 年东方策略组合全年获得53.34%的复合收益率,跑赢沪深300、中小板和创业板指数,2014 年三指数涨幅分别为51.34%,9.67%和12.83%。
稳健是我们组合最大的特色(可参考各月组合收益率对比表格)。虽然大盘在上半年震荡剧烈,但我们的每月组合收益稳健上升,组合净值回撤很小。即使在大盘调整最为剧烈2014 年3 月,组合的回撤幅度也仅为-2.36%(该月沪深300 指数-1.50%,中小板指和创业板指分别为-8.63%和-7.46%)2014 年为组合创造较大收益的个股有浦东金桥、甘肃电投、海特高新、特变电工、中国联通、阳光城等。
关注国企改革和油价下跌两大主题。十二月金融地产和建筑、电力等板块带动了大盘蓝筹的爆拉行情,板块分化十分明显,短期内继续去追加金融地产配置意义不大,我们认为还是应该从低估值的板块中寻找投资机会,过去几年大涨的创业板透支了未来相当长时间的成长预期,而大消费(食品饮料、医药、商业零售)补涨的概率会更大。国企改革正大力推进中,油价下跌将使众多公司成本下降,利润率提升,我们1 月的组合配置即关注国企改革和受益油价下跌两大主题。
结合东方研究所的最新研究,我们确定2015 年1 月最新组合的十个个股分别为万华化学(600309,买入)、金枫酒业(600616,增持)、天广消防(002509,买入)、人福医药(600079,买入)、国投中鲁(600962,未评级)、重庆百货(600729,买入)、金发科技(600143,未评级)、卫宁软件(300253,未评级)、钱江水利(600283,未评级)、奥康国际(603001,买入)。