事件：
        1、2015  年1  月6  日，大商所铁矿石期货涨停，报每吨499  元人民币。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        15  年新年伊始，2014  价格跌幅已近5  成的铁矿石在期货市场出现了强势反弹的迹象，1  月6  日大商所铁矿石期货出现涨停，每吨报收于499  元人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）究其原因，我们认为主要是以下几点：钢厂为  2015  年春运到来提前备货。2015  年的春节将至，与往年相比，15  年春节较晚，除夕为2  月18  日。因此，春运开始时间相对往年也出现了一定程度的错后。但和往年相同的，是各大钢厂在春运到来前，为抵御铁路运力紧张而进行的炉料库存补充。各大钢厂本该在14  年11  月底开始的补库活动，被延迟了近一个月的时间。根据以往经验，钢铁厂在此期间会将1-2  个月的流动安全库存调整到3  个月以上，因此增大了对铁矿石的采购力度，使得产品价格在短期内出现上涨。
        2014  年三、四季度钢厂经营现金流大幅改善，使得企业有钱抄底囤货
        根据中钢协统计，截止  11  月末，全国三级螺纹钢平均下跌17.8%（623  元/吨），热轧板下跌13%（458  元/吨）。与此同时62%澳粉标准品下跌47.8%（64  元/吨），国内矿标准品下跌36.8%（390  元/吨），焦炭下跌35.7%（500  元/吨）。
        2014  年1-11  月，占比粗钢生产成本70%以上的炉料价格跌幅远远超过成品钢材的2  到3  倍。
        2014  年虽然钢材价格屡创新低，但原材料成本的大幅下降，一定程度上为钢铁企业让出了部分利润空间，同时也使得企业经营活动中的净现金流情况得以改善。
        我们认为，2014  年三、四季度钢铁企业经营现金流的改善，在一定程度上触发了企业在铁矿石价格年度低点，投机性囤货、补库的行为。这或许也从另一个层面说明，短期内铁矿石市场主要参与者（钢铁厂）所认知的铁矿石（进口矿）成本支撑下的新低价从此前的$89/吨，下降到了$80/吨。
        传闻中央批准大规模基础设施建设，或为2015  年钢铁行业带来希望。
        目前业内有传闻，称国务院去年底已批准总投资额逾10  万亿元人民币的七大类基础设施项目，其中2015  年投资超过
        7  万亿元。据了解，由国家发改委编制的这七大类投资包含400  多个项目，今年开工项目预计约300  个。但是，我们认为，传闻中提到的基础设施建设项目很难在短期内拉动国内钢铁需求，尤其是当前钢铁“产能过剩”严重的背景之下。
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        风险提示：  进口铁矿石价格进一步下跌；国内钢铁行业产能过剩严重。