研究结论
        我们自2014  年1  月2  日起对蜘蛛网策略进行样本外跟踪，在每个交易日开盘前对外发布蜘蛛网策略当天的交易信号。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】蜘蛛网策略2014  年累计跟踪245个交易日，获得了优异的样本外绩效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在不加杠杆的情况下，策略获得的累计收益高达30.1%，年化收益率为30.8%，年化夏普比率为1.47。若交易中施加2  倍杠杆，策略累计收益则高达64.0%，年化收益率为65.6%，年化夏普比率为1.69。
        为了检验蜘蛛网策略信号的有效性，我们将蜘蛛网策略与随机策略的收益进行比较。在样本外跟踪期间，蜘蛛网策略以30.1%的累计收益，战胜了占比高达92.2%的随机策略，信号的有效性得到验证。
        策略逻辑
        蜘蛛网策略是东方证券金融工程团队开发的基于知情投资者情绪指标的期指T+0  交易策略。中金所每日披露的沪深300  股指期货“结算会员成交持仓排名”数据，是一项重要的市场信息。不同于以往的研究，我们着眼于从成交持仓表中捕捉投资者行为信息，并以此为基础构建股指期货的交易策略。
        风险提示
        交易策略的参数选择基于历史数据，未来市场可能发生较大变化；当日盘中若出现较大亏损，需严格执行止损策略。