A  股餐饮旅游本周下跌2.75%，板块表现弱于沪深300  指数（上涨2.55%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅较大的个股包括三特索道、中国国旅（国企改革）、西安饮食、中青旅等，跌幅较大的个股包括北京旅游、宝利来、华天酒店、腾邦国际等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于2015  年，结合细分子板块景气度、产业链延伸以及消费“互联网化”、资本驱动以及并购投融资等因素，我们对子行业景气度评级以及排序如下：在线旅游（增持）>免税（增持）>休闲度假景区（增持）>自然景区（中立）>传统旅行社（中立）>酒店（中立）>餐饮（中立）。贯穿2015  全年的投资机会如下：国企改革（中国国旅、桂林旅游、金陵饭店、全聚德、东方宾馆、锦江股份、首旅酒店、丽江旅游等）、上海迪斯尼主题投资（锦江股份、中青旅、宋城演艺）、免税政策突破（海南离岛免税以及传统免税渠道双重突破）、产业链延伸与并购投融资等（宋城演艺、众信旅游、腾邦国际）、旅游服务行业线上线下产业融合（中青旅遨游网、众信旅游、腾邦国际旗下欣欣旅游网）、一带一路（曲江文旅、西安饮食、西安旅游）。
        按照中信行业分类，2014  年初以来餐饮旅游板块涨幅47.63%，板块表现弱于沪深300  指数（上涨51.66%），继续维持板块的增持评级。元旦数据总体增长良好，黄山、峨眉山等景区受益于交通改善，客流显著增长；乌镇、宋城等休闲景区客流接待良好；三亚免税店销售额本周环比明显增长；短期推荐中国国旅：海棠湾免税店元旦日均销售额超过2,000  万元，我们预计春节日均销售额将再创新高，2015  年1  季度海棠湾免税店高增长可期；后续跨境电子商务、离岛免税政策放宽、入境免税店设立、公司层面治理和激励机制改善、旅行社电商平台等催化剂均值得期待；桂林旅游：公司业绩迎来拐点；国企改革+潜在资产整合，市值存在极大上涨空间，建议现价买入；宋城演艺：近期投资中杂与北歌，“泛文旅”格局得到深化；公司目前停牌，预计将在“内容+渠道”端展开外延式布局；众信旅游：产业链线下持续整合（并购竹园国旅）、线上加速布局（参股悠哉旅游15%股权），看好出境游高景气度下的龙头市值成长空间；峨眉山：高铁开通带来客流弹性、国企改革等。个股推荐排序：中国国旅、桂林旅游、宋城演艺、众信旅游、中青旅、腾邦国际、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。
        短期主要推荐：
        中国国旅、丽江旅游、宋城演艺、众信旅游、中青旅、腾邦国际。
        本周市场回顾：
        A  股餐饮旅游本周下跌2.75%，板块表现弱于沪深300  指数（上涨2.55%）。
        涨幅较大的个股包括三特索道、中国国旅、西安饮食、中青旅等，跌幅较大的个股包括北京旅游、宝利来、华天酒店、腾邦国际等。
        主要风险：
        旅游系统性风险；客流反弹低于预期。