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研究报告:方正中期期货-铜日报:期铜触及四年半低位-150106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-07 15:18:37
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晶晶
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 544 KB 分享者: Ya****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
        期铜触及四年半低点:期铜价格周一下滑至四年半低位,受累于美元走强,以及中国政府宣布对部分铜产品实施新的出口退税政策后该国需求不明朗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  收盘没有成交,买盘最后跌1.8%,报6140  美元,盘中稍早触及2010  年6  月来最低的6095.50  美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        宏观焦点:鉴于美国经济自2014  年第二季度以来一直保持强劲复苏势头,人们对美国经济2015  年的表现充满了热切的期盼。与此同时,美联储加息、美元走强和海外市场增长放缓将一定程度上削弱美国经济复苏的力度。美国经济增长连续两个季度强劲反弹、纽约股市延续第六年上涨、消费者信心升至近8  年来新高后,投资者和经济学家对美国经济复苏的乐观情绪再度升温。分析人士指出,美指新年伊始的大涨同交易商持有大量美元仓位进入新年密切相关,当然了市场对美元强势继续保持乐观的气氛还是离不开美联储(Fed)年内加息的前景预期和美国经济复苏稳健的基本面因素。
        国内铜现货市场:29  日长江现货1#铜价成交价格46030-46060  元/吨,较上一交易日下跌280  元/吨,贴水90  至贴水60  元/吨;上海现货1#电解铜报45960-46100元/吨,较上一交易日下跌260  元/吨,平水铜成交价格45960-46040  跌270,升水铜成交价46000-46100  跌270;广东现货1#铜价报45950-46150  元/吨,下跌320元/吨;华通现货1#铜价报46055-46085  元/吨,下跌280  元/吨;今日现货铜价下跌,持货商心态各异,现铜升贴水维稳,部分中间商入市吸收低价货源,临近年末下游借最后机会逢低接货量有所增加,今日成交活跃度上升,但余下两日不宜过分乐观,成交活跃度尚待观察。
        操作策略:基本面上,中国财政部通知称,自今年1  月1  日起,针对铜条、杆及型材出口开始实施9%的出口退税率,同时将铜箔的出口退税率自13%提高至17%。
        我们一直认为中国铜市供不应求情况要比市场人士预计的轻得多,铜价在2014  年全年累计下跌14%,为三年来最大年度跌幅,因担心供应过剩明年将拖累市场,适值中国经济增长速度下降。操作上,收在6200  美元下方可能预示铜价短期内会进一步走软,空头思路,空单持有。
        

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