事件:商务部2014 年12 月31 日发布了《2015 年出口许可证管理货物目录》,明确稀土出口执行出口许可证管理,仅需企业拿出口合同申领出口许可证,稀土出口配额正式取消。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要结论:从这几年的出口配额看,每年的配额量大约稳定在3 万吨/年,而在2012 年之后,稀土出口量明显增加,且远超3 万吨,由此可以看出,政府采取出口配额及关税管制,确实是在抑制海外需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从WTO 仲裁结果看,最迟拖到2015 年中,稀土出口配额及关税将执行WTO 裁决。按照这样的进度,出口放开后一方面海外需求量直接增加(出口报备难度减少,价格下降),另一方面,也是我们觉得更为重要的是,在国家层面,如何快速整合规范行业以提高价格,最终实现稀土价值成为重中之重。而近期一系列类似六大集团纷纷成立、打黑以及收储均指向价格上涨。弹性排序:五矿稀土,广晟有色,威华股份,盛和资源,厦门钨业,包钢稀土。
点评:1. 稀土配额VS 出口量,配额确实在抑制海外需求。从这几年的出口配额看,每年的配额量大约在3 万吨/年,其中90%为轻稀土。由于缺乏可比对的出口数据口径,采用稀土及其制品,可以看出2012 年之后,稀土出口量明显增加,且远超3 万吨,由此可以看出,政府采取出口配额及关税管制,确实是在抑制海外需求。
2. 出口配额及关税取消势在必行,以此倒逼政府管治。从WTO 仲裁结果看,最迟拖到2015 年中,稀土出口配额及关税将执行WTO 裁决。按照这样的进度,出口放开后一方面海外需求量直接增加(出口报备难度减少,价格下降),另一方面,也是我们觉得更为重要的是,在国家层面,如何快速整合规范行业以提高价格,最终实现稀土价值成为重中之重。
而近期一系列类似六大集团纷纷成立、打黑以及收储均指向价格上涨。
3. 打黑继续。经历了这两年的疲弱走势,上游供给商(矿产商及冶炼商)经营现状恶化明显,加上目前年关将至,在现金流逐渐萎缩的情况下,国务院环保整治出击势必会打击盗采积极性。