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研究报告:华富嘉洛证券-华富嘉洛十二月月度报告-150105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-07 10:30:59
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林子俊,鄭寶鋒,孫潔怡
研报出处: 华富嘉洛证券 研报页数: 37 页 推荐评级:
研报大小: 1,917 KB 分享者: dn****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        環球局勢方面,十二月份依舊偏向強美元,強美國局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受累于沙特和美國紛紛表示不會減產,紐約原油價格在十二月份從65.22美元進一步回落至53.7美元,跌幅達17.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)雖然相對於11月份的18.1%有所回落,但作為全球最主要的商品期貨而言,一個月下跌超過一成半的波幅依然是十分巨大的變化,布蘭特期油走勢亦都類似。受累於原油價格大幅度下挫,大宗商品和貨幣均出現粘性的表現,如黃金和原油同步相關性大幅度增加,歐元和英鎊在很大程度也收到原油價格左右,反應市場主要關注力直接聯繫油價的表現。
        相反,政治因素在十二月份產生的作用相對較少。我們認為由於油價波動十分激烈而環球市場目光聚焦,政治和消息面上的因素很快能夠在油價上有所表現,因此其他產品只需要盯著油價走勢就可以瞭解目前市況。同一個消息而導致不同產品走勢差異事件在十二月大大減少。
        節假日因素在上個月也有較大的影響。由於恰逢聖誕和元旦假期環球交易所紛紛停止交易或減少交易時間,在十二月尾段市場交投明顯減少。部分產品尤其是股指波動較為淡靜。
        在整個十二月份,我們總共建議次數為15次,其中獲利5次,虧損10次,平均獲利39.72%,平均虧損-12.98%,最大獲利53.48%,最大虧損-18.99%,最終錄得了總盈虧9.46%的成績。本月的回報率提高主要是因為抓住了原油下行所誘發的一系列行情波動。雖然成交次數減少,然而放長時間的策略有助於我們規避過程當中的震蕩走勢。因此可見我們雖然命中率並沒有增加(因為時段的震蕩擴大),然而依然錄得賬面正收益

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