事件：农业板块指数一改上月单边回调趋势，连续三个交易日上涨，其中牧原涨幅达15%、大荒涨10%等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        受畜禽链短期景气不达预期的影响，农业板块自2014  年12  月开始一路回调，整体跌幅达10-30%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但当前我们判断，受畜禽季节性反弹、大种植板块政策红利释放预期影响，当前农业股阶段性底部呈现，二级市场于春节前有望迎来阶段性反弹行情，而部分转型个股可能有超额收益，因此建议投资者适度参与。
        首先，对于大种植板块：一号文件与农村产权流转指导意见或于本月发布，政策红利释放进入密集期。
        我们预计，本月或将发布一号文件与关于引导农村产权流转交易市场健康发展的指导意见。关于引导农村产权流转交易市场健康发展的指导意见是由中央农村工作领导小组负责起草，为全国层面上首部针对农村产权流转交易市场的指导性文件，将对市场形式、规模、布局、品种以及市场功能作出明确规定，我们认为农村产权制度的建立，将对土地流转、集体股份制改革等一系列要素市场变革提供较大政策支持；一号文件主题预计为“加大改革创新力度”，农业将同时进行土地流转、农业信息化、农产品价格形成机制等多方面颠覆性的改革。因此，大种植板块也将迎来阶段性估值提升，建议投资者关注种业、农业信息化、农机农化等。
        具体来说，我们维持推荐2015  年开始土地改革及农垦体制改革催生种植业三大新机遇：（1）通过导入种植产品和服务分享种植增值的进行新模式创新，同时加速产业链一体化整合的农资综合平台服务商。代表公司：金正大、史丹利、芭田股份、辉隆股份、大禹节水等；（2）通过种植效率提升和品牌渠道赚钱的“良种繁育—种植—加工—贸易—品牌渠道”一体化运营公司，代表公司：恒大粮油、东方集团等；（3）农垦改革提升经营效率，土地资源红利释放，代表公司：ST  大荒、亚盛集团、海南橡胶等。
        其次，对于畜禽产业链：春节前猪价反弹可期，养殖股短期或迎来反弹，但节后淡季仍有一跌，相对更看好稳健成长的后周期饲料和疫苗龙头。
        对于畜禽链的整体机会，年度策略已经基本定调而无须赘述。需求下滑引起的产能主动去化特性，决定了本轮行情与2011  年在空间上有所区别，但前期二级市场快速回调导致畜禽链预期逐步回归正常水平，而当前基本面的两个变化反而可能使得预期逐步向上：
        （1）短期看，当前（春节前1  个半月）猪价可能迎来春节季节性反弹起点。前期消极补栏效应显现，生猪供应将于14  年12  月份减少。监测的产业数据发现，自8-11  月份以来仔猪补栏消极，其中草根调研定点养殖场小猪料销售同比下降6-12%，亦即12  月份以后整体生猪供给有望同比同步下降；而最新生猪存栏结构数据也开始出现变化，其中12  月份中下旬80  公斤以上的大猪占比出现下降（至30%）。对于季节性需求回升，我们认为腊肉制作等指标显示目前需求环比恢复较慢，但今年春节较往年延迟一个月，同比对应的季节性差异需要修正，因此春节前依然有需求回升空间。