事件：中科云网（原“湘鄂情”）1  月5  日公布《关于提前回购部分“ST  湘鄂债”的议案》（以下简称“议案”），并将于1  月15  日和1  月23  日分别召开债券持有人会议和临时股东大会对议案进行审议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对此点评如下：①“ST  湘鄂债”公告部分提前回购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中科云网（原“湘鄂情”）公告称拟用不超过2  亿元按100  元面值提前回购部分“ST  湘鄂债”，按回购资金2  亿元估算，回购比例将不超过40%；
        ②议案通过可能性较大。议案仍需债券持有人会议和股东大会通过，公司主营业务持续亏损，转型能否成功尚未可知。回购有利债券投资者提前锁定收益，对股东利益亦无明显损害，最终通过可能性较大；③降低债券兑付不确定性。偿债资金主要为房产、股权抵质押及商标、股权转让所得，资金若能按计划到位，此次回购和后续债券兑付的不确定性都将大大降低；
        ④抬升公司债刚兑预期，提升风险偏好。此事件将进一步抬升公司债刚兑预期，提升风险偏好，短期利于高收益公司债市场表现；
        ⑤刚兑破除有待投资者分层制度的建立。湘鄂债提前回购压力在于公募债违约风险有极大扩散性，涉及投资者较多，不利于社会稳定，未来投资者分层制度将风险隔离于普通投资者之外，利于刚兑的破除。