业绩预盈：南钢股份公布  2014  年业绩预告，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润为3  亿元，同比扭亏，13  年为亏损6.2  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全年EPS0.077  元，13  年为-0.16  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2014  年Q1~Q4EPS  分别为0.004元、0.027  元、0.022  元、0.025  元。如公司披露的2014  年年度报告经审计的净利润为正值，可向上海证券交易所申请公司股票撤销退市风险警示，并申请公司债券恢复上市交易
        行业供需好转：2014  年钢铁行业吨钢加工费较往年明显提升，中游冶炼加工利润复苏，与行业供给进入收缩周期密切相关。公司重点产品中厚板除供给环境好转外，需求端也出现回暖。造船业是中厚板重要的下游应用领域，经历近年衰退后今年造船订单出现回升迹象，国内新承接船舶订单量及手持船舶订单量同比增长近40%，造船订单回升推动船板需求增加、中厚板盈利能力上升。从我们监测的行业盈利数据来看，目前2014  年中厚板产品吨毛利同比增加150  元/吨；
        结构优化、成本下移：2014  年公司宽厚板轧机等转型发展结构调整项目逐步达产，钢材产品产销量同比上升，固定成本获得进一步摊薄；在品种结构优化方面，9%Ni  钢等高附加值产品订单大幅增加，整体盈利能力增强；
        员工持股、共享未来：2014  年12  月公司公布员工持股计划，发行规模2.0  亿元，锁定期三年。员工持股计划意义首先在于完善激励制度，建立公司与员工的利益共享机制，进而提升公司治理水平，实现公司长期可持续发展。当然董监高及员工广泛持股亦彰显管理层对公司未来发展的信心，我们认为在行业复苏东风及公司自身机制完善驱动下，公司业绩及股价成长空间值得期待；
        投资建议：钢铁行业产能利用率自2012  年三季度起已底部反转，目前已处于供给收缩周期右侧，未来受产能控制政策压制，即便行业利润好转，产能弹性也将被行政力量消灭，因此行业利润复苏时间延长、幅度加大。公司有望乘行业反转东风继续获得利润增长，加上员工持股计划实施后，机制也将驱动公司重新进入成长期。预计公司2015、2016  年EPS  分别为0.12  元、0.16  元，维持“买入”评级。