刚刚度过的2014年对大宗商品市场而言只有一个主题:跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而这一主题恰恰是习李政府主政后在"十二五"期间第一个经济工作会议上定下的基调:调结构/促转型/挤存量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)所以笔者把这一年称为"破冰"之年。中国有句古话叫不破不立,亘古不变的规律决定了所有的创新和新结构的确立必须建立在对旧有结构的打破上才能演绎生成。 2014年的"破冰"伴随的是经济的一路跌落:宏观供给方面,规模以上工业增加值从2013年7月份的21%左右的增速持续下滑至今年11月份的7.2%; 社会消费品零售的数据并未像大家以为的成为支撑中国经济快速走强的因素。社会消费品零售总额的增速也是从2013年12月开始断崖式下跌,今年11月份的社会消费品零售总额2.34亿元,同比增长11.7%,比去年同期回落2个百分点。在对外贸易方面,2014年在2月份出现了大幅回落,现在仍然低位震荡。财政收支方面,不管是中央还是地方财政收入增速自2012年12月开始大幅下滑,其中中央财政收入增速自60%附近回落至当前的12.1%,11月地方财政收入同比增长9.5%。
新增信贷规模上全社会融资规模也是从2012年12月高点持续走低。人民币贷款余额尽管缓慢爬升,但由于基数越来越大,而政府采取控制总额的政策,使得增速2年间回落4个百分点左右。增量的减少显示实体经济低迷,企业融资需求偏弱;同时受今年坏账率的攀升,银行风险偏好下降,严控传统行业和过剩行业的信贷投放,很多企业半死不活,或者已经死去。这一年够差的,我们站在"新常态"的起点上! 与大宗商品市场密切相关的价格数据更是惨不忍睹。CPI同比环比持续下降,与政府制定的目标相比有一段距离,11月份CPI同比上涨1.4%,市场预期通缩风险加剧。PPI更是满目疮痍,11月份PPI同比下降2.7%,已经连续33个月为负值。而今年的下跌冠军是铁矿石,其下跌贯穿全年,跌幅超过50%。从年初130美金附近下跌至67美金,让一向牛逼哄哄的三大变成了昨日黄花。
至于原油上演了年底崩盘秀,美国和俄罗斯的政治大戏把原油的价格打入谷底,但是中东还不满足,继续增产,美国也在火上浇油打算放开出口禁令…….原油似乎离底部还很远。与此相应的是,中国的钢厂利润大幅好转了,中国的运油船飘满了港口。
这一年够乱的!我们站在"新常态"的起点上!