投资亮点：
　　1、综合实力最强，巨额定增保增长：2014年12月，公司非公开发行股票募集资金79亿元，用于建设4个BT项目，5个BOT项目，2个EPC+TOT项目，5个PPP项目以及25个EPC项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通过本次募集，公司资金实力得到扩充，短期内可以解决订单增多带来的资金压力，保障2014-2016年业绩高增长，长期来看有利于公司在未来PPP模式中快速抢占市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2、产业链向上下游渗透，多领域布局静待时机：产业链向上下游渗透，布局固废、环评、融资租赁、城市棕地、土壤修复等领域，静待时机。
　　3、利用合资模式，快速抢占市场：公司先后以发起创立或增资入股方式新增30家子公司或合资公司，京外业务涉及云南、山东、江苏、吉林、内蒙古、湖南、湖北、广东、新疆等15个省市或直辖市。公司在外延式扩张中的合资方多为当地国资龙头型水务公司，这一业务模式为公司未来的发展提供了巨大业绩增长空间。
　　4、预计碧水源2014-2016年EPS分别为1.13、1.56、2.04，给予公司2015年PE为30X,目标价位46.80元，给予“买入”评级。
　　风险提示：
　　1．新订单获取和现有项目进度低于预期2.收入滞后的回款风险；
　　3．晋阳地埋MBR项目中标后逢山西官场震荡，项目开工可能延后。