????????套期保值策略：（1）套保比率一般利用基点价值方法测算，对套保组合的动态调整是影响套期保值效果的主要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（2）实际操作中，持有可交割券和期货头寸直至交割的套期保值十分普遍，交割过程降低了旧券换手时缺乏流动性带来的损失。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
????????期现套利策略：（1）随市场参与度逐渐提高，锁定收益的期限套利空间有限。（2）基差交易存在一定机会，当合约到期时，若基差发散，则收益空间放大。
????????跨期套利策略：（1）跨期套利脱离现券交易，在流动性允许的情况下，期货的保证金交易使其成本更低、杠杆优势更为明显。（2）在实际操作中，当市场行情偏弱时，做多跨期价差收益更为明显；做空跨期价差存在机会，但错失机会或流动性不足可能将以较大资金量接受现券交割。（3）非换季迁仓期间，近远季合约的牛市和熊市跨期套利机会存在，不同合约组合之间跨期价差存在一定的同向性。
????????未来新品种上市：（1）10年期国债期货可交割券范围6.5年-10年，当收益率大于3%时，CTD券不存在流动性较差的旧券，因此潜在期现策略风险更小。（2）10年期国债期货可交割券需求可能更为集中，但涉及付息月转托管限制问题，CTD券供给可能减少，在目前期货市场容量下尚不构成影响。（3）多品种国债期货上市后将增加跨品种套利机会，同时更便于现券组合的久期管理和策略组合合成。
????????