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研究报告:金石期货-纺织2015年度展望:纺织业竞争力增强,复苏期来临-150106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-01-06 15:00:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 单宋玉
研报出处: 金石期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 986 KB 分享者: a1****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

            纺织业一直以来都是我国重要的支柱产业,特别是改革开放后发展迅速,生产和出口急剧增加,取得了历史性的巨大成就。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        但是从上世纪九十年代中期后,我国纺织业就步入异常严峻的困难时期,这种现象与我国纺织业的国际竞争力相关。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        作为最早进入竞争性行业的纺织工业开始受到一系列问题的困扰,纺织业已成为我国制造业中持续亏损时间最长、亏损面和亏损额最大的行业,并随着时间的推移而日趋严重。中国纺织业升级速度缓慢,妨碍了纺织工业劳动生产率和纺织品质量档次的提高。纺织品和服装出口的增量优势弱化,出现波动甚至负增长,主要因为我国的纺织品服装出口仍以中低档的产品为主,技术含量不高,中国纺织产品附加值一直偏低。
        2014年,是纺织业危机与机遇并存的一年。今年,棉花政策改为直补,2014  年年初至今棉价已下跌30%;2011-2013  年连续三个年度的棉花收储后,目前国内的储备棉规模在1000多万吨,处于历史最高水平,考虑到我国一年的棉花需求量在650万吨-750万吨,预计2015  年将处于"供给明显大于需求"的状态;随着棉价逼近历史底部位置,业内企业或将放大棉花采购的规模。目前,棉价下跌影响了企业短期业绩,由于客户下单谨慎,棉纺织企业的毛利率提升将遇到一定阻力,订单量、毛利率的压力对棉纺织企业2014年3、4季度的业绩带来一定的压制作用。但是同样的,随着棉价历史性底部的到来,2015年棉纺织企业预计会开始存在额外采购原材料的动力,进一步放大业绩增速,成本的降低也会使棉纺织企业的竞争力得到提高。
        

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