一周经济观察:
上周国信高频宏观扩散指数持平,结束了此前连续四周的下跌,但经济是否在中观层面底部企稳仍有待观察。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周一二线房地产市场成交量数据继续向好,在各地公积金政策相继推出的背景下,预计其复苏趋势在今年一季度内仍会得到延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周畜产品批发价格全线下跌,其中猪价下跌明显,但随着春节的临近,猪价有望弱势反弹。上周美元强势继续打压大宗商品价格,LME 铜和LME 铝延续之前弱势表现,国际油价亦跌至五年来新低。上周央行连续十次暂停公开市场操作,伴随着IPO 扰动的结束,以及冻结资金的解冻,资金面回归平稳宽松。上周美元一飞冲天刷新九年来高位,人民币即期汇率以年度贬值2.5%收官。这也是自2005 年汇改以来,人民币即期汇率首次年度贬值。
国信高频宏观扩散指数止跌,房地产市场成交量继续向好。上周国信高频宏观扩散指数持平,构建指标的六个分项中,耗煤量环比继续上行,南华工业品指数走势小幅上行;废钢价格和环渤海动力煤价格指数持平;水泥价格和无氧铜丝利润继续下跌。指数短期止跌,但鉴于其2014 年12 月以来持续四周的下行趋势,中观层面经济是否底部企稳仍需观察。
上周十大城市商品房成交面积环比增加7.5%,可售面积环比小幅下行0.3%。其中,一线城市环比增加2.6%,可售面积环比下跌0.4%;二线城市成交面积环比增加13.6%,可售面积环比下降0.2%(图2)。在2014 年一系列楼市松绑政策的刺激下,购房者对房地产市场的预期明显向好,房地产市场在年末出现了成交翘尾行情,成交量进一步上升。然而,在一二线城市房地产市场持续回暖的同时,三四线城市由于库存绝对值过高,转暖迹象尚不明显。目前各地推出的公积金政策持续利好房地产市场,一二线城市房贷利率普遍下降也对房市复苏提供支撑,预计一二线城市房地产市场复苏趋势在2015 年一季度仍将延续。